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地产再融资压力重重 一半公司“未发先破”

2010年02月03日 09:18来源:中国证券报
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  2009年提出增发预案的30家地产公司,如今已有16家“破发”,475.54亿元融资计划等待修正。一半公司“未发先破”,七成化泡影。

  在调控重拳的影响下,2009年底以来,A股地产板块持续深幅调整,多数公布增发方案的地产股股价已经跌破拟定的发行价格。而地产公司再融资正面临资金面、政策面和业绩增长放缓等三重压力。

  据中国证券报记者统计,2009年提出“现金认购式”增发方案且尚未实施的A股地产企业共有30家,计划融资额达681.83亿元。目前,这30家房企中已有16家“破发”,涉及融资额达475.54亿元。

  业内专家指出,2009年上半年地产股经历一波凌厉上升行情,多数房企纷纷出炉增发方案,募资规模较大,确定的增发底价也较高。在今年“总体收紧”的调控形势下,多数地产再融资恐难“成行”。

  “未发先破”阴影

  “现在的市场形势,股票增发很难,方案我们已经上报证监会,现在只能等待。”北京城建(600266)董秘张财广对中国证券报记者表示。他同时指出,“公司发展必然需要融资,北京城建战略清晰,本次增发募投项目盈利前景乐观,在股东大会上,公司增发方案获得了机构的支持。”

  2009年11月26日,北京城建公布非公开发行方案,拟发行不超过22,000万股,发行价格不低于17.27元/股,募集资金不超过35亿元,投入四大项目建设。但昨日,北京城建收盘价仅为15元。

  受地产股深幅调整的影响,2009年公布增发方案的地产公司中,有50%以上陷入了“未发先破”的尴尬。统计显示,截至2月2日收盘,有16家地产公司的股价低于拟增发底价,占拟增发A股房企数量的53%;涉及融资额达475.54万元,占同期计划融资总额的比例达69.7%。

  在2009年实施增发的房企中,也不乏“破发”的身影。2009年7月,保利地产(600048)完成定向增发,共发行33167.4958万股,价格24.12元/股,募集资金80亿元。而目前,保利股价已跌至20元以下。

  正在等待证监会的增发批文的万通地产(600246)也面临同样的问题。2009年12月5日,万通地产公告,拟于2010年定向增发1.5亿股,筹集25亿元用于旗下四个地产项目。以此测算,每股增发价可能高达16元。不久前,该公司透露增发底价为10.5元。而2月2日,万通地产收盘价为9.25元,远远低于16元,也低于发行底价。万通地产董秘程晓晞承认,发行难度很大。

  西南证券投资银行部一位高级经理指出,增发能否成功,主要看市场价格能不能高过底价,一般而言,发行价格是市场价格的八折左右,但目前多数房企的拟增发价格不能满足这一条件,因此还须等待市场形势的改善。

  不过业内人士指出,今年,市场资金面总体收紧已成趋势,房企2009年提出的增发方案,很可能会缩减融资规模,向机构询价后最终确定的发行价格也可能调低。

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责任编辑:左红娜
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